در حالی که بازار رمزارزها چشمانتظار یکی از مهمترین رویدادهای مشتقه در سال جاری است، بیتکوین با بزرگترین سررسید آپشنهای ماهانه خود در سال ۲۰۲۵ مواجه شده است. ارزش کل این قراردادها به ۱۳.۸ میلیارد دلار رسیده و تحلیلگران معتقدند این سررسید میتواند مسیر قیمتی بیتکوین را در کوتاهمدت تعیین کند.
رشد ۲۵ درصدی قیمت بیتکوین در ۳۰ روز گذشته بسیاری از فروشندگان را غافلگیر کرده و اکنون این پرسش مطرح است که آیا گاوهای بازار میتوانند از این فرصت برای تثبیت قیمت در بالای سطح روانی ۱۱۰٬۰۰۰ دلار استفاده کنند؟
بر اساس دادههای موجود، ارزش سود باز آپشنهای پوت بیتکوین ۶.۵ میلیارد دلار است، اما حدود ۹۵ درصد این قراردادها در قیمتهایی کمتر از ۱۰۹٬۰۰۰ دلار بسته شدهاند. این بدان معناست که در صورت حفظ سطوح فعلی قیمت، تنها حدود ۳۵۰ میلیون دلار از این قراردادها باقیمانده ارزش خود را حفظ خواهند کرد.
در سمت مقابل، آپشنهای کال بیتکوین تا سطح ۱۰۹٬۰۰۰ دلار، در مجموع ارزشی معادل ۳.۸ میلیارد دلار دارند. با این حال، همه این موقعیتها لزوماً صعودی نیستند؛ چرا که بخشی از آنها بهعنوان ابزار پوشش ریسک توسط معاملهگران فروخته شدهاند.
در هفتههای اخیر، استراتژیهایی مانند «شورتکال» و «بولکالاسپرد» در صرافی Deribit با استقبال گستردهای مواجه شدهاند. این استراتژیها بهترتیب برای تولید درآمد ثابت و مدیریت ریسک نزولی طراحی شدهاند.
از سوی دیگر، سود باز در بازار قراردادهای آتی بیتکوین به ۷۹ میلیارد دلار رسیده است؛ رقمی که نشاندهنده تمایل قابلتوجه به اتخاذ موقعیتهای فروش است. با این حال، عبور قیمت از سطح ۱۱۰٬۰۰۰ دلار میتواند خرسهای بازار را در وضعیت نامطلوبی قرار داده و آنان را وادار به بستن موقعیتهای خود کند؛ اتفاقی که ممکن است فشار خرید جدیدی به بازار وارد کند.
یکی از عوامل مهم تقویتکننده فضای صعودی، ورود ۱.۹ میلیارد دلار سرمایه به صندوقهای ETF اسپات بیتکوین در بازار آمریکا طی بازه زمانی ۲۰ تا ۲۲ می است؛ موضوعی که نشاندهنده ادامه تقاضای قوی برای قیمتهای بالای ۱۰۵٬۰۰۰ دلار است.
علاوه بر این، آمار بازار مشتقه حاکی از برتری آشکار موقعیتهای کال نسبت به پوت در تمام سطوح قیمتی بین ۱۰۲٬۰۰۰ تا ۱۱۴٬۰۰۰ دلار است؛ نشانهای از انتظار صعودی در میان معاملهگران حرفهای.
کارشناسان معتقدند اگر گاوهای بازار موفق شوند قیمت بیتکوین را در بالای سطح کلیدی ۱۱۰٬۰۰۰ دلار تثبیت کنند، این سطح میتواند به عنوان سکوی پرتابی برای رسیدن به سقف تاریخی جدید عمل کند.
با این حال، پایداری این روند صعودی به عوامل بیرونی متعددی از جمله تحولات مربوط به جنگ تعرفهای بستگی دارد که طی هفتههای اخیر به یکی از محرکهای اصلی نوسانات بازار تبدیل شده است.
